歲末年尾，跨國(guó)化妝品企業(yè)相繼公開(kāi)前三季度財(cái)報(bào)。盡管大宗商品成本價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致寶潔、聯(lián)合利華等日化類(lèi)企業(yè)實(shí)際增長(zhǎng)和利潤(rùn)可謂微薄，但是其在亞洲及新興市場(chǎng)的發(fā)展前景依然樂(lè)觀。相比之下，歐萊雅、雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)在高端差異化護(hù)膚品領(lǐng)域則收獲頗豐，不僅銷(xiāo)售額、利潤(rùn)率和估價(jià)大幅增長(zhǎng)，未來(lái)亞太市場(chǎng)還將保持較快速度發(fā)展。

　　寶潔覬覦高端市場(chǎng)

　　承受成本之痛的不僅僅是聯(lián)合利華。近期，寶潔公司也公布了2012財(cái)年第一財(cái)季(截至2011年9月30日)財(cái)報(bào)，當(dāng)季公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收219.2億美元(約合1389.9億元人民幣)，同比增長(zhǎng)9%，其中三分之二的收入來(lái)自美國(guó)以外的市場(chǎng)，產(chǎn)品價(jià)格上漲使銷(xiāo)售額增加4%，但凈利潤(rùn)則為30.2億美元(約合191.5億元人民幣)，同比下降2%。

　　寶潔方面分析，利潤(rùn)下降主要是因?yàn)榇笞谏唐穬r(jià)格上漲，廣告費(fèi)用和市場(chǎng)推廣成本上升，包括促銷(xiāo)人工和物料成本增加等，但外界評(píng)論則直指寶潔主要產(chǎn)品附加值較低，高端護(hù)膚品牌相對(duì)較弱，未來(lái)公司將重點(diǎn)打造高端護(hù)理品和化妝品領(lǐng)域，提升純利空間。

　　根據(jù)寶潔公司不同部門(mén)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，以玉蘭油、SK-II、安娜蘇等為代表的美容產(chǎn)品當(dāng)季凈營(yíng)收增長(zhǎng)9%，為54億美元(約合342.4億元人民幣)，銷(xiāo)量增長(zhǎng)4%，連續(xù)第九個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，部分產(chǎn)品價(jià)格的上漲貢獻(xiàn)了2%的凈營(yíng)收增長(zhǎng);以飄柔、海飛絲、潘婷、沙宣等品牌為主的護(hù)理產(chǎn)品凈營(yíng)收增長(zhǎng)10%至21億美元(約合133.1億元人民幣)，銷(xiāo)量與去年持平，產(chǎn)品提價(jià)貢獻(xiàn)了2%的凈營(yíng)收增長(zhǎng);保健產(chǎn)品凈營(yíng)收增長(zhǎng)10%至33億美元(約合209.2億元人民幣)，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)3%，提價(jià)貢獻(xiàn)了3%的凈營(yíng)收增長(zhǎng)。顯然，美容護(hù)膚產(chǎn)品成為寶潔公司最重要的增長(zhǎng)動(dòng)力。

　　雖然不是直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但是近年來(lái)，歐萊雅、雅詩(shī)蘭黛與寶潔公司在某些領(lǐng)域還是有交集。在高端護(hù)膚品領(lǐng)域，歐萊雅公司和雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)擁有明顯優(yōu)勢(shì)，由于高端美容品占比更多，歐萊雅集團(tuán)比寶潔50.6%的平均毛利率多出21個(gè)百分點(diǎn)。

　　從目前中國(guó)百貨店渠道化妝品情況分析，玉蘭油依然占據(jù)大眾護(hù)膚品的領(lǐng)軍地位，寶潔公司仍然在通過(guò)推出高附加值的新產(chǎn)品系列提升玉蘭油品牌的定位和價(jià)格;SK-II在近幾年也頻頻發(fā)力，通過(guò)重塑品牌形象、邀請(qǐng)全球影星代言、百貨店終端體驗(yàn)促銷(xiāo)以及公益活動(dòng)等策略，再建品牌知名度，提升美譽(yù)度，其在百貨店渠道年銷(xiāo)售額也重回前十名位置;蜜絲佛陀和安娜蘇通過(guò)良好的品牌和專(zhuān)柜形象，成為百貨店中上升最快的高端彩妝品牌。預(yù)計(jì)，寶潔公司將在未來(lái)加強(qiáng)中高端護(hù)膚品和彩妝的宣傳力度和終端投入，增加銷(xiāo)售額的含金量。

      聯(lián)合利華“空忙一年”

　　受到上游成本大幅上漲影響，以及大宗商品價(jià)格上漲對(duì)北美及西歐消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力的消極作用，第三季度聯(lián)合利華公司雖然銷(xiāo)售額和收益同比均有小幅增長(zhǎng)，但是預(yù)計(jì)2011財(cái)年利潤(rùn)率將同比持平，甚至?xí)行》陆怠?/p>

　　近期，聯(lián)合利華公司公布第三季度財(cái)報(bào)，收益同比增長(zhǎng)4.9%，為121億歐元(約合1056億元人民幣)，排除收購(gòu)業(yè)務(wù)和匯率波動(dòng)的影響，聯(lián)合利華公司第三季度收入實(shí)際增長(zhǎng)7.8%，銷(xiāo)售價(jià)格增長(zhǎng)5.8%，商品銷(xiāo)量增長(zhǎng)1.9%。其中，亞洲和非洲地區(qū)的銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了12%，主要受益于中國(guó)、印度、印度尼西亞和土耳其市場(chǎng)，這些市場(chǎng)規(guī)模雖大，但是利潤(rùn)率較低，而北美和西歐市場(chǎng)的銷(xiāo)售則呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　聯(lián)合利華公司首席執(zhí)行官保羅·波爾曼也公開(kāi)表示，公司希望減少大宗商品價(jià)格上漲對(duì)消費(fèi)者的不利影響，目前主要以成本定價(jià)，而不是保持利潤(rùn)率。綜合上述因素，聯(lián)合利華公司預(yù)計(jì)2011年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)將同比持平或小幅下滑。

　　在大眾日用品和化妝品的規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)中，聯(lián)合利華公司開(kāi)始新一輪的收購(gòu)行動(dòng)，借此彌補(bǔ)銷(xiāo)售利潤(rùn)不足，以及來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多方面的進(jìn)攻。2010年，聯(lián)合利華公司以13億歐元(約合113.5億元人民幣)收購(gòu)了美國(guó)莎莉集團(tuán)(Sara Lee Corp)旗下的沐浴露業(yè)務(wù);今年，公司還以37億美元(約合234.6億元人民幣)收購(gòu)了美國(guó)個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品制造商雅碧濤公司(Alberto Culver)，雅碧濤旗下有彩絲美、耐克斯等多種品牌;近期，聯(lián)合利華公司又以3.9億歐元(約合34億元人民幣)收購(gòu)俄羅斯最大的化妝品制造商卡蓮娜公司的多數(shù)股份。

　　通過(guò)一系列的收購(gòu)行為，聯(lián)合利華公司同比銷(xiāo)售額增長(zhǎng)了11.3%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)了6.2%，商品價(jià)格增長(zhǎng)了4.8%。

      雅詩(shī)蘭黛、歐萊雅高端市場(chǎng)大幅獲益

　　近期，雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)公布了2011年第三季度財(cái)報(bào)，雅詩(shī)蘭黛收入達(dá)到了24.8億美元(約合157.2億元人民幣)，同比增長(zhǎng)18%，不包括匯兌影響的收入增長(zhǎng)14%。公司第三季度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2.786億美元(約合17.6億元人民幣)，同比增長(zhǎng)46%，毛利率從上年同期的76.7%升至78.4%。

　　從公開(kāi)發(fā)行的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，雅詩(shī)蘭黛預(yù)計(jì)當(dāng)前財(cái)季每股收益為1.85—2美元(約合11.73—12.68億元人民幣)，收入將增長(zhǎng)8%—10%，預(yù)計(jì)國(guó)際匯率波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響不大。對(duì)于主要定位高端護(hù)膚品、差異化植物護(hù)膚品、專(zhuān)業(yè)彩妝和高端香水的雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)而言，2011年可謂收益頗豐。

　　從中國(guó)市場(chǎng)主要高端百貨店渠道反饋信息來(lái)看，雅詩(shī)蘭黛品牌銷(xiāo)售額繼續(xù)保持著兩位數(shù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，由于堅(jiān)持品牌傳播、終端貼柜促銷(xiāo)和會(huì)員沙龍等營(yíng)銷(xiāo)策略，多數(shù)高端百貨店的雅詩(shī)蘭黛專(zhuān)柜已經(jīng)成為排名第一的品牌，成都王府井百貨雅詩(shī)蘭黛專(zhuān)柜更以6500萬(wàn)元的年銷(xiāo)售額位居全球第一;Origins、Lamer、MAC雖然進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)時(shí)間不長(zhǎng)，而且百貨店專(zhuān)柜開(kāi)發(fā)相對(duì)謹(jǐn)慎，但是增幅卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)雅詩(shī)蘭黛和其他競(jìng)品，部分百貨店專(zhuān)柜年銷(xiāo)售增幅甚至超過(guò)50%;即使是在歐美市場(chǎng)相對(duì)沒(méi)落的倩碧品牌在中國(guó)市場(chǎng)也保持著穩(wěn)定的市場(chǎng)份額。

　　歐萊雅集團(tuán)也在剛剛公布的2011年前三季度財(cái)報(bào)中透露出同樣的發(fā)展趨勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，歐萊雅集團(tuán)1—9月實(shí)現(xiàn)全球銷(xiāo)售總額150.87億歐元(約合1317.64億元人民幣)，較去年同期增長(zhǎng)3.9%，如按恒定匯率計(jì)算，增幅則達(dá)5.7%。

　　與雅詩(shī)蘭黛集團(tuán)相比，歐萊雅集團(tuán)總體增長(zhǎng)率較低，從產(chǎn)品領(lǐng)域分析，主要受制于大眾化妝品、專(zhuān)業(yè)美發(fā)品和The body shop的上升乏力，這三個(gè)品類(lèi)第三季度分別只有0%、0.7%和-3.7%的增幅;從全球市場(chǎng)來(lái)看，北美、東歐、中東和非洲都出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，西歐也只有微弱的1%的增幅。

　　然而，值得歐萊雅集團(tuán)驕傲的是，憑借科顏氏、阿瑪尼化妝品、迪塞爾化妝品以及蘭蔻等品牌出色的市場(chǎng)表現(xiàn)，其高檔化妝品部門(mén)第三季度保持了4.9%的增長(zhǎng)，前三季度獲得6.2%的增幅，活性健康化妝品部門(mén)也有3%以上的增幅。另外，歐萊雅集團(tuán)第三季度在亞太和拉美市場(chǎng)分別有10.8%和3.8%的銷(xiāo)售增幅，前三季度以亞太和拉美為主導(dǎo)的新興市場(chǎng)共創(chuàng)造了8.3%的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。

　　歐萊雅集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO安鞏在評(píng)價(jià)前三季度的經(jīng)營(yíng)情況時(shí)表示，蘭蔻Visionnaire產(chǎn)品突破性的創(chuàng)新技術(shù)受到了極大的關(guān)注，這也印證了品牌可持續(xù)的活力與集團(tuán)研發(fā)的實(shí)力。而在那些增長(zhǎng)持續(xù)溫和的市場(chǎng)，專(zhuān)業(yè)美發(fā)部及活性健康化妝品部的狀況正不斷改善。